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Entenda mais sobre avaliação de empresas: os principais métodos e a importância do valuation empresas. Conheça os métodos mais avançados do mercado financeiro e aprenda em quais circunstância aplicá-los em seu negócio
Iremos abordar neste artigo o assunto relacionado à avaliação de empresas: os principais métodos e a importância do valuation de empresas. A avaliação de empresas é uma importante ferramenta financeira e econômica gerencial que objetiva analisar e avaliar detalhadamente uma companhia visando estimar seu valor de mercado. Logo, já podemos perceber a importância corporativa de avaliar o valor das empresas.
O laudo de valuation de empresas é elaborado por meio de um conjunto de técnicas multidisciplinares extraídas das áreas de finanças corporativas, contabilidade, economia, administração, marketing, recursos humanos, entre outras, cuja finalidade é auxiliar sócios, gestores, investidores, compradores e vendedores nas difíceis decisões sobre compra de empresas, venda de empresas, cisões, incorporações, resolução de conflitos societários, abertura de capital, investimentos em negócios, financiamentos e nas importantes tomadas de decisões financeiras e gerenciais. As avaliações de empresas podem ser feitas em empresas de pequeno porte, de médio porte, de grande porte, empresas de capital aberto, empresas de capital fechado, sociedades anônimas, empresas limitadas e empresas familiares, integrantes dos setores do comércio, da indústria, de serviços, de locações e empresas que tenham o objetivo de administrar e gerenciar o valor de seu negócio.
Os principais métodos de avaliação de empresas são o Fluxo de Caixa Descontado (FCD), a avaliação de empresas por múltiplos de mercado, a avaliação contábil patrimonial e a avaliação pelo método de liquidação. Contudo, o método de valuation de empresas mais recomendado pelos analistas de mercado e também pela Tradeport Valuation, em especial para empresas que apresentam boas perspectivas de lucros, é o fluxo de caixa descontado, que, segundo Assaf Neto, possui o maior rigor técnico ao precificar a empresa com o valor presente de benefícios econômicos futuros esperados de caixa. Na mesma linha, Koller, Goedhart e Wessels, dizem que o resultado de longo prazo é tão ou mais importante que os de curto prazo, enfatizando a importância das perspectivas futuras para o valor dos negócios.
Os laudos de avaliação de empresas são produzidos a partir de conhecimentos técnicos multidisciplinares nas áreas de avaliação de empresas, economia, contabilidade, finanças corporativas, administração, marketing, recursos humanos, de conhecimentos específicos sobre valuation e do cumprimento das instruções de órgãos técnicos e reguladores. O valuation resulta no Enterprise Value e no Equity Value, que, respectivamente, correspondem aos termos técnicos relacionados ao valor da empresa e ao valor patrimonial de mercado da empresa.
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O laudo de avaliação de empresas produzido pelo método do Fluxo de Caixa Descontado (FCD) apura o Enterprise Value e o Equity Value a partir das projeções do Free Cash Flow to Firm (FCFF). Os fluxos de caixa livre da empresa são projetados por um período explícito médio de 10 anos, ou mais, além do período da perpetuidade que representa o valor terminal da empresa. As projeções do FCFF são descontadaspor uma taxa que representa o custo médio ponderado de capital, cuja métrica é conhecida como Weighted Average Cost of Capital (WACC), que, em outros termos, corresponde à Taxa Mínima de Atratividade (TMA) do investimento e ao risco do negócio para os investidores. O WACC é apurado a partir da estrutura e capital, do beta alavancado (bl), do capital de terceiros (Ki) e do capital próprio (Ke) da empresa, este calculado pelo metodologia do Capital Asset Pricing Model (CAPM). O valuation de empresas é elaborado por meio da análise de dados i) quantitativos de natureza contábil, financeira, econômica, comercial, administrativa, operacional e fiscal; ii) qualitativos de natureza setorial, mercadológica, política e econômica; e iii) de projeções financeiras e econômicas coerentes com as perspectivas do negócio avaliado.
A avaliação de empresas é importante e indispensável para auxiliar gestores, investidores, empresários, compradores e vendedores nas decisões de comprar empresas, vender empresas, resolver conflitos societários, investir em negócios, adquirir participações de empresas, em fusões de empresas, cisões, abertura de capital, consultoria financeira, analise de viabilidade econômico-financeira e para outras decisões gerenciais. O valuation de empresas é realizado por meio de um conjunto de técnicas que envolvem estudos contábeis, financeiros, econômicos e administrativos para apurar e apresentar o fair value do negócio, isto é, o valor justo, proporcionando a compradores e vendedores negociarem de acordo com as melhores condições de mercado. As avaliações de empresas são indispensáveis para os setores do agronegócio, alimentos e bebidas, comércio, comunicação e mídia, construção civil, ensino e educação, franquias, hotéis e restaurantes, indústrias, locadoras, logística e transporte, química e laboratórios, clínicas e hospitais, serviços, tecnologia e informática, veículos e autopeças e indústrias em geral.
A Tradeport Valuation é especialista em avaliação de empresas, valuation de empresas, compra e venda de empresas, consultoria financeira e consultoria empresarial.
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Guilherme Tomaz
Sócio e Diretor Executivo
Tradeport Valuation
A Tradeport Valuation é especialista em avaliação de empresas, valuation de empresas, assessoria em M&A, intermediação de compra e venda de empresas e em serviços técnicos especializados de consultoria econômica, consultoria financeira, consultoria contábil e consultoria empresarial.